Hırslı çete lideri Thomas Shelby, kayıp bir silah sandığı sayesinde yükselme fırsatı yakaladığını fark eder.

Thomas bir at yarışında hile yaparak bölgenin elebaşlarından birini kışkırtır ve bir çingene ailesiyle aralarında savaş çıkar. Dedektif Campbell ani bir baskın düzenler.

Thomas, Cheltenham yarışlarında Billy Kimber'a yaklaşmak için bir tezgah kurar ve IRA sempatizanlarının çalıntı silahlarını satın alma teklifini değerlendirir.

Lee ailesiyle aralarındaki düşmanlık artarken, Thomas kardeşinin nişanlısından kuşkulanmaya başlar. Campbell silahları teslim etmeleri için çeteye baskı yapar.

Thomas, öldürülen kuzeninin intikamını almaya kararlı IRA lideri ile bir anlaşma yapar. Bu sırada Grace Campbell'e mi yoksa Thomas'a mı sadık kalacağına karar vermelidir.

Thomas Billy Kimber'ın gücünü elinden almaya hazırlanmaktadır. Ancak gün yüzüne çıkan aile sırları ve takıntılı Campbell felaketi olabilir.